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文/每日资本论

5年持续盈利，连续两年业绩飙升。

股价腰斩，但这家体外检测公司业绩却一路高歌猛进。

11月2日，浙江东方基因生物制品股份有限公司（下称 东方生物）并未出现想象中的大幅上涨，股价反而小幅低开后震荡下行。截至当日收盘，其股价为133.35元，下跌1.59%，总市值160.02亿元。

这是其发布三季报后的连续两个交易日下跌。令人不解的是，东方生物的业绩令人眼红。10月29日，东方生物发布三季度财报显示，公司主营收入74.01亿元，同比上升572.38%；归母净利润39.19亿元，同比上升489.85%；扣非净利润39.17亿元，同比上升500.12%。

其中，2021年第三季度，东方生物营收10.19亿元，同比上升273.82%；单季度归母净利润5.25亿元，同比上升273.65%；单季度扣非净利润5.26亿元，同比上升288.5%。

简单说，营收、净利润、扣非净利润三项都保持了5倍左右的同比增长，这在整个A股中都不多见。

东方生物的资金也相当充裕。财报显示，东方生物三季度货币资金50.61亿元，短期借款为0，一年内到期的非流动负债为0；商誉仅1855.48万元。能有如此表示，在整个证券市场都属罕见。

事实上，今年以来，东方生物的业绩就持续飙升。一季度，其营收同比增长1925.91%，净利润同比增长2601.42%。二季度净利润继续高速增长，同比增长547.82%。

如此靓丽的业绩，东方生物的股价却一跌再跌。自今年6月29日其股价摸高至254.61元后，便开始震荡下行。尤其自8月5日起，东方无声的股价几乎呈现单边下跌的走势。至10月27日，其股价已跌至132.39元，近腰斩。

问题来了，股价跌了这么多，业绩还持续井喷，那么东方生物未来会再来一波行情吗？

公开资料显示，东方生物的前身是由方炳良（持有美国永久居留证）于2005年12月1日成立的外商独资公司。2017年5月，东方有限整体变更为浙江东方基因生物制品股份有限公司。其已完成抗原抗体生物原料、体外诊断试剂、体外诊断仪器全产业链布局，目前以POCT即时诊断试剂为主，POCT诊断试剂营收占比98%左右，主要应用于毒品检测、传染病检测、优生优育检测等，产品超过百种。2020年2月5日，东方生物上市，每股发行价21.25元。

请注意，东方生物成为2020年春节后首个在科创板上市的公司。而且因为新冠病毒检测产品”概念，其首日亮相股价便猛涨。上市当日，以高达586.96%的涨幅破了科创板新股上市首日涨幅纪录。2月7日，其股价已摸高至166.3元。

没想到的是，3月9日，《东方生物关于公司及高管收到浙江证监局警示函的公告》发出，东方生物成为第二波因新冠肺炎产品相关信披违规被集中警示的公司之一。

至当年3月24日，东方生物股价跌至60元。不过，由于2020年全年东方生物业绩井喷——2019年净利润为8210.52万元，到2020年暴增至16.77亿元。这也使得，东方生物的股价持续攀升，到当年的8月6日，其股价已高达284.2元。此后，东方生物的股价再度下跌，并进入宽幅箱体震荡。

东方生物能在2020年业绩突然飙升的主要原因是，其快速开发了新型冠状病毒（2019-nCoV）IgM/IgG抗体检测试剂盒（胶体金法）、新型冠状病毒2019-nCoV核酸检测试剂盒（荧光PCR法）、新型冠状病毒抗原快速检测试纸（胶体金法）、甲乙型流感及新型冠状病毒抗原联合检测试纸（胶体金法）、甲乙型流感/新型冠状病毒/呼吸道合胞病毒/腺病毒抗原联合检测试剂等系列新冠检测产品。

值得一提的是，东方生物的代工主要客户群体以全球或区域大型医疗器械经销商为主。如世界五百强企业 Mckesson、印尼大型医疗器械企业PT.Bintang MONO Indonesia。其中，毒品 POCT 即时诊断试剂主要销往美国客户，传染病 POCT 即时诊断试剂主要销往亚洲和非洲等地区。

此外，2021年6月10日，东方生物对外公告表示，其新型冠状病毒抗原自测试剂获得英国EUA特殊使用授权，符合英国当地授权认证要求和新冠疫情不断变化的检测需求，这有利于公司进一步拓宽新冠抗原检测试剂在英国的应用场景。

成绩显著，也存在隐忧。代工优劣势众所周知，这种模式到底能让东方生物走多远，并不好回答。但可以肯定，一个企业必须有自己的核心竞争力，即更具竞争力的产品。

据悉，国内生物及临床诊断所使用的液态生物芯片检测技术及其相关临床产品被美国Luminex公司垄断，尚无我国独立开发的液态生物芯片产品——而东方生物正在重点研发重点“液态生物芯片”。

液态生物芯片、又称为悬浮式生物芯片，它是将流式细胞术、荧光微球、分子生物学等技术以及传统的化学技术有机结合的一种新型生物芯片技术检测平台。液态生物芯片技术是一种既可用于核酸、又可用于蛋白检测的多重联检技术，可同时检测百种以上样本，具有高通量、高灵敏、特异性强、快速、准确等特点。液态生物芯片相关产品的价格较高，尽管具备技术优势，但在国内的普及率不高。

东方生物方面表示，目前，其已逐步完成液态生物芯片产品的研发、注册等工作，并将液态生物芯片相关产品推向市场，凭借技术及成本优势，东方生物目前掌握的液态生物芯片技术有望逐步替代目前主流的化学发光、电化学发光、固态膜杂交技术、荧光 PCR 技术等技术。

毫无疑问，若东方生物能够在液态生物芯片方面取得实质性突破，未来其业绩成长性将毋庸置疑，随之联动的股票也会大涨。就看东方生物最终能给交出什么样的答卷了。短线来看，东方生物股价接近箱体下沿，且空头持续较长时间，反弹需求强烈。

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